Polski przemysł wciąż stabilny
W styczniu produkcja przemysłowa wzrosła o 0,9 proc. r/r. Rynek oczekiwał wyniku nieco lepszego, konsensus prognoz wynosił 1 proc. r/r, ale biorąc pod uwagę epidemiczną niepewność wynik można uznać za pozytywny. W ujęciu miesięcznym produkcja jednak spadła, ale tutaj rzeczywistość pozytywnie zaskoczyła rynek. W styczniu spadek sprzedanej produkcji przemysłowej wyniósł 5,1 proc. r/r vs -5,5 proc. oczekiwany.
Produkcja przemysłowa w Polsce, źródło: TMS Brokers, Bloomberg
Główny Urząd Statystyczny poinformował, że wzrost produkcji odnotowano w 15 spośród 34 działów. Dane uwzględniają akumulację zapasów w grudniu przed brexitem, co obniża wartość produkcji sprzedanej. Gdyby nie grudniowy, ponadnormatywny wzrost zapasów, dane o produkcji sprzedanej mogłyby wyglądać nieco lepiej.
Złoty umocnił się w czwartek na fali poprawy nastrojów na szerokim rynku walutowym. Kurs EUR/PLN cofnął się w okolice 4,4900, ale wpływ historycznych, jak na warunki FX, danych o produkcji przemysłowej jest żaden. Odczyt pokazuje jednak, że struktura polskiej gospodarki do spółki ze sprawnym dostosowaniem się branży przemysłowej do sytuacji epidemicznej pozwala zachować relatywnie dobrą bazę do silnego odbicia gospodarczego wraz z luzowaniem restrykcji epidemicznych.