Kalendarium 25 III - 29 III

22-03-2024 14:37
Mijający tydzień przyniósł kilka zaskoczeń ze strony banków centralnych. Największą niespodziankę zaserwował SNB obniżając stopy już teraz, czego rynek w ogóle nie brał pod uwagę. W Japonii koszt pieniądza wzrósł pierwszy raz od 17 lat i tym samym ostatni bank centralny wyszedł z ujemnych stóp procentowych. Fed na moment osłabił dolara wskazując, że wciąż w grze są trzy obniżki stóp procentowych. Dobre dane makro z kolejnego dnia przyczyniły się jednak do aprecjacji USD i ruch wzrostowy na EUR/USD został całkowicie zniesiony z nawiązka. Z kolei Bank Anglii wysłał „gołębi” sygnał i tym samym przyczynił się do osłabienia funta. W Norwegii parametry polityki monetarnej nie uległy zmianie. Na agresywną podwyżkę zdecydował się Bank Turcji podnosząc stopy aż o 500 punktów bazowych co przełożyło się na silniejszą lirę.
Kalendarium 12 - 16 II

 Dolar jest w potrzasku. Jednego dnia traci po decyzji Fed-u oraz konferencji Powella, drugiego zyskuje po dobrych danych makro (PMI, Conference Board). Na eurodolarze brak przełomu, choć krótkoterminowo znajdujemy się już poza kanałem wzrostowym i niebawem notowania prawdopodobnie ponownie przetestują wsparcie na 1,08.

Jen osłabił się po decyzji BoJ, co było spowodowane faktem, że rynek nie otrzymał sygnału, że instytucja rozpoczyna cykl zacieśniania a jedynie wykonuje ruch dostosowujący warunki monetarne do aktualnej sytuacji makro. Kurs USD/JPY znalazł się w tym tygodniu ponownie w obrębie historycznych rekordów (powyżej 151,00) co rodzi ryzyko możliwej interwencji walutowej ze strony banku centralnego lub Ministerstwa Finansów.

Fran szwajcarski znalazł się pod presją spadkową na skutek obniżki stóp przez SNB. Zarówno para walutowa EUR/CHF jak i USD/CHF powinna przynajmniej w średnim terminie podążać w trwającym od początku roku kanale zwyżkującym.  

Lira była w stanie zyskać po decyzji Banku Turcji ale skala aprecjacji jest symboliczna, jeśli spojrzymy na wykres USD/TRY w szerszym horyzoncie czasowym. Krok podjęty przez instytucję należy traktować jako coś pozytywnego, pokazuje ona bowiem, że bank jest w pewnym stopniu niezależną jednostką. Lira miałaby szanse na mocniejszy ruch aprecjacyjne ale dopiero wówczas, gdyby bank jasno zakomunikował, że jest w stanie podnieść stopy jeszcze wyżej, dopóki inflacja nie zrówna się z celem. Deklaracje CBT, że dynamika wzrostu cen spowolni w drugiej połowie roku  mogą być interpretowane w ten sposób, że dalsze zacieśnianie nie będzie mieć miejsca.  

Posiedzenie Banku Anglii również osłabiło funta szterlinga. Bank utrzymał stopy procentowe na wysokim poziomie 5,25 proc. a wynik głosowania 8-1 był bardziej gołębi niż oczekiwane 7-1-1. Nikt bowiem nie popierał podwyżki. Ogólnie wczorajsza decyzja nie wniosła niczego nowego. BoE zrobił kolejny krok w kierunku obniżek, ale wciąż jednak nie jest do końca jasne czy nastąpi to szybciej niż oczekiwano dotychczas. Kolejne posiedzenie będzie prawdopodobnie decydujące. Co więcej, w maju poznamy również nowe prognozy. Jeśli inflacja nadal będzie zaskakiwać w dół, wówczas nastroje mogą rzeczywiście zmienić się w kierunku wcześniejszych obniżek kosztu pieniądza.  Para EUR/GBP urosła do poziomu najwyższego od 18 stycznia. Kurs znalazł się powyżej teoretycznej linii szyi formacji podwójnego dołka, która widoczna jest na wykresie przedstawiającym dane dzienne. Na uwagę zasługuje również fakt, że została naruszona linia trendu spadkowego łącząca szczyty z listopada i grudnia 2023 roku. Z kolei para GBPUSD nieuchronnie zmierza w kierunku technicznego wsparcia na zlokalizowanego wokół poziomu 1,25.

Przysżły tydzień zapowiada się dość spokojnie. Zmienność będzie wygasać im bliżej bedziemy znajdować się Świąt Wielkanocnych. Z danych makro z USA na uwagę zasługuje piątkowy raport na temat wydatków Amerykanów, który zawiera preferowaną przez Fed miarę inflacji (deflator PCE core). 

 

Poniedziałek, 25 marca 2024

  •  00:50 Japonia  Protokół z posiedzenia BoJ
  •  10:00 Polska  Stopa bezrobocia
  •  12:00 Wlk. Brytania  Sprzedaż detaliczna wg CBI
  •  13:25 USA  Wystąpienie szefa Fed z Atlanty (Raphael Bostic)
  •  15:00 USA  Sprzedaż nowych domów
  •  15:30 USA  Indeks Dallas Fed dla przemysłu

Wtorek, 26 marca 2024

  •  00:30 Australia  Indeks zaufania konsumentów
  •  08:00 Szwecja  Inflacja PPI (r/r)
  •  08:00 Niemcy  Indeks zaufania konsumentów - GfK
  •  09:00 Hiszpania  Produkt Krajowy Brutto fin.
  •  13:30 USA  Zamówienia na dobra bez środków trans. wst. (m/m)
  •  13:30 USA  Zamówienia na dobra trwałego użytku wst. (m/m)
  •  14:00 USA  Indeks cen domów S&P/Case-Shiller
  •  14:00 USA  Indeks cen nieruchomości - FHFA (m/m)
  •  14:00 Węgry  Decyzja ws. stóp procentowych
  •  15:00 USA  Indeks Fed z Richmond
  •  15:00 USA  Indeks zaufania konsumentów - Conference Board
  •  21:40 USA  Tygodniowa zmiana zapasów paliw wg API

Środa, 27 marca 2024

  •  01:30 Australia  Inflacja CPI (r/r)
  •  08:00 Norwegia  Sprzedaż detaliczna bez samochodów s.a. (m/m)
  •  08:00 Szwecja  Bilans handlu zagranicznego (SEK)
  •  08:30 Węgry  Stopa bezrobocia
  •  08:45 Francja  Indeks zaufania konsumentów
  •  09:00 Hiszpania  Inflacja konsumencka wst.
  •  09:00 Hiszpania  Sprzedaż detaliczna (r/r)
  •  09:00 Szwecja  Indeks zaufania konsumentów
  •  09:00 Szwecja  Indeks zaufania w przemyśle
  •  09:30 Szwecja  Decyzja ws. stóp procentowych
  •  11:00 Strefa Euro Koniunktura gospodarcza
  •  12:00 USA  Wnioski o kredyt hipoteczny
  •  15:30 USA  Tygodniowa zmiana zapasów paliw

Czwartek, 28 marca 2024

  •  01:30 Australia  Kredyty dla sektora prywatnego (m/m)
  •  01:30 Australia  Sprzedaż detaliczna (m/m)
  •  08:00 Szwecja  Wyniki sprzedaży detalicznej
  •  08:00 Wlk. Brytania  Produkt Krajowy Brutto fin.
  •  08:00 Wlk. Brytania  Saldo rachunku bieżącego (GPB)
  •  09:00 Czechy  Produkt Krajowy Brutto fin.
  •  09:00 Szwajcaria  Indeks instytutu KOF
  •  09:00 Polska  Wskaźnik Wyprzedzający Koniunktury wg BIEC
  •  09:55 Niemcy  Stopa bezrobocia s.a.
  •  10:00 Strefa Euro  Podaż pieniądza M3 (r/r)
  •  12:00 Włochy  Inflacja producencka
  •  13:30 USA  Produkt Krajowy Brutto fin.
  •  13:30 Kanada  Miesięczny PKB (m/m)
  •  13:30 USA  Wnioski o zasiłek dla bezrobotnych
  •  15:00 USA Raport Uniwersytetu Michigan fin.
  •  15:00 USA  Indeks podpisanych umów kupna domów (m/m)
  •  15:30 USA  Tygodniowa zmiana zapasów gazu
  •  16:00 USA  Indeks Kansas City Fed dla przemysłu
  •  18:00 USA  Liczba wież wiertniczych dla rynku ropy

Piątek, 29 marca 2024

  •  00:30 Japonia  Inflacja bazowa CPI w rejonie Tokio (r/r)
  •  00:30 Japonia  Stopa bezrobocia
  •  00:50 Japonia  Produkcja przemysłowa wst.
  •  00:50 Japonia  Sprzedaż detaliczna (r/r)
  •  08:45 Francja  Inflacja producencka
  •  08:45 Francja  Inflacja konsumencka wst.
  •  08:45 Francja  Wydatki konsumentów (m/m)
  •  09:00 Polska  Wskaźnik Rynku Pracy wg BIEC
  •  10:00 Polska  Wskaźnik cen towarów i usług konsumpcyjnych wst.
  •  11:00 Włochy  Inflacja konsumencka wst.
  •  13:30 USA  Raport nt. wydatków Amerykanów
  •  13:30 USA  Dochody Amerykanów (m/m)
  •  13:30 USA  Saldo obrotów towarowych (USD)
  •  14:00 Polska  Saldo rachunku bieżącego - kwartalne (EUR)
  •  14:45 USA  Indeks Chicago PMI

Niedziela, 31 marca 2024

  •  03:30 Chiny  Indeks NBS PMI dla przemysłu
  •  03:30 Chiny  Indeks NBS PMI dla usług
Zastrzeżenia prawne

Kontrakty na różnicę są złożonymi instrumentami i wiążą się z dużym ryzykiem szybkiej utraty środków pieniężnych z powodu dźwigni finansowej.
72% rachunków inwestorów detalicznych odnotowuje straty w wyniku handlu kontraktami na różnicę u niniejszego dostawcy.
Zastanów się, czy rozumiesz, jak działają kontrakty na różnicę, i czy możesz pozwolić sobie na wysokie ryzyko utraty pieniędzy.