Kalendarium 08 - 12 VII

05-07-2024 16:00
Piątkowy raport NFP pokazał, że amerykański rynek pracy wytraca impet. Jest to mniej widoczne w liczbie nowych miejsc pracy. Zatrudnienie w sektorze pozarolniczym uplasowało się na poziomie 206 tys. co jest lepszym wynikiem (ale nieznacznie) od oczekiwanej liczby 190 tys., a dodatkowo wyniki majowy i kwietniowy zostały zrewidowane mocno w dół łącznie o 111 tys. Na uwagę zasługuje wzrost stopy bezrobocia do 4,1 proc. przy prognozach braku zmian. Jak na razie Fed jest jeszcze w komfortowej sytuacji i może jedynie martwić się o inflację ale za jakiś czas sytuacja może się zmienić.
Kalendarium 15 - 21 VI

Można uznać, że wszystkie składowe raportu prezentowanego przez BLS wskazują na ochłodzenie. Mocna rewizja w dół wzrostu zatrudnienia w kwietniu i maju oznacza, że trend jest słabszy niż zakładano. Przyzwoity wynik czerwcowy został wzmocniony przez 70 tysięcy nowych miejsc pracy w sektorze rządowym. Prywatne firmy najwyraźniej wstrzymują się z zatrudnianiem nowych pracowników.

Zarobki godzinowe rosną wolniej (0,3 proc. m/m oraz 3,9 proc. r/r) co powinno cieszyć Rezerwę Federalną bo w ten sposób presja płacowa będzie w mniejszym stopniu wpływać na inflację. Stopa bezrobocia rośnie stopniowo a nie skokowo co też powoduje, że Fed nie musi działać stanowczo i radykalnie.

Widać, że gospodarka USA zwalnia do czego przyczyniają się wysokie stopy procentowe. Jak na razie scenariuszem bazowym jest „miękkie lądowanie” a ostatnie dane (nie tylko z rynku pracy) na to wskazują.

Po miesięcznym raporcie NFP implikowane prawdopodobieństwo obniżki kosztu pieniądza w USA we wrześniu wzrosło do poziomu prawie 75 proc. z okolic 71 proc. przed publikacją. Grudzień wciąż jest brany pod uwagę jako drugi krok w procesie luzowania przez Rezerwę Federalną.

Reakcja rynku jest stonowana. Kurs EUR/USD pozostał wciąż na poziomie powyżej 1,08 a większą zmienność obserwowaliśmy po raporcie ISM dla usług. Spadły rentowności amerykańskich obligacji, 2-latki w okolice 4,63 z 4,68 proc. przed danymi. Na Wall Street początek piątkowego handlu rozpoczął się od umiarkowanych wzrostów. Pamiętajmy jednak, że wycena akcji jest już wysoka, indeksy znajdują się w obrębie historycznych maksimów,  więc do mocniejszego ruchu w górę rynek potrzebuje czegoś więcej.

W przysżłym tygodniu rynki będą żyły wynikami wyborów parlamentarnych we Francji (II tura 7 lipca) oraz raportem inlfacyjnym z USA (czwartek).

Najważniejsze publikacje danych makro oraz wydarzenia rynkowe w nadchodzącym tygodniu:

   

Poniedziałek, 8 lipca 2024

  • Wyniki wyborów we Francji  (II tura 7 lipca)
  •  01:50 Japonia  Bilans płatniczy
  •  08:00 Niemcy  Handel zagraniczny
  •  09:00 Czechy  Protokół z posiedzenia CNB
  •  10:30 Strefa Euro  Indeks Sentix
  •  21:00 USA  Kredyt konsumencki (USD)

Wtorek, 9 lipca 2024

  •  03:30 Australia  Indeks zaufania biznesu
  •  08:30 Węgry  Inflacja konsumencka
  •  09:00 Czechy  Stopa bezrobocia
  •  22:40 USA  Tygodniowa zmiana zapasów paliw wg API

Środa, 10 lipca 2024

  •  03:30Chiny  Inflacja CPI (r/r)
  •  03:30Chiny  Inflacja PPI (r/r)
  •  04:00 Nowa Zelandia  Decyzja RBNZ ws. stóp procentowych
  •  08:00 Norwegia  Inflacja konsumencka
  •  09:00 Czechy  Inflacja konsumencka
  •  09:00 Turcja  Produkcja przemysłowa (r/r)
  •  09:00 Turcja  Stopa bezrobocia
  •  10:00 Włochy  Produkcja przemysłowa (m/m)
  •  13:00 USA  Wnioski o kredyt hipoteczny
  •  14:00 Węgry  Protokół z posiedzenia NBH
  •  16:00 USA  Zapasy hurtowników (m/m)
  •  16:30 USA  Tygodniowa zmiana zapasów paliw

Czwartek, 11 lipca 2024

  •  Chiny  Nowe kredyty (CNY)
  •  Chiny  Podaż pieniądza M2 (r/r)
  •  01:50 Japonia  Zamówienia na sprzęt, maszyny i urządzenia (m/m)
  •  08:00 Niemcy  Inflacja konsumencka fin.
  •  08:00 Wlk. Brytania  Wyniki produkcji przemysłowej
  •  08:00 Wlk. Brytania  Miesięczny PKB
  •  08:00 Wlk. Brytania  Bilans handlu zagranicznego (GPB)
  •  14:30 USA  Inflacja konsumencka
  •  14:30 USA  Wnioski o zasiłek dla bezrobotnych
  •  16:30 USA  Tygodniowa zmiana zapasów gazu
  •  20:00 USA  Budżet federalny (USD)

Piątek, 12 lipca 2024

  •  Chiny  Handel zagraniczny
  •  00:30 Nowa Zelandia  Indeks PMI dla przemysłu
  •  06:30 Japonia  Produkcja przemysłowa fin.
  •  08:00 Szwecja  Inflacja konsumencka
  •  08:00 Norwegia  Bilans handlu zagranicznego (NOK)
  •  08:45 Francja  Inflacja konsumencka fin.
  •  09:00 Hiszpania  Inflacja konsumencka fin.
  •  09:00 Turcja  Saldo rachunku bieżącego (USD)
  •  09:00 Polska  Wskaźnik Przyszłej Inflacji wg BIEC
  •  14:30 USA  Inflacja producencka
  •  14:30 Kanada  Pozwolenia na budowę domów (m/m)
  •  16:00 USA Raport Uniwersytetu Michigan wst.
  •  19:00 USA  Liczba wież wiertniczych dla rynku ropy
Zastrzeżenia prawne

Kontrakty na różnicę są złożonymi instrumentami i wiążą się z dużym ryzykiem szybkiej utraty środków pieniężnych z powodu dźwigni finansowej.
75% rachunków inwestorów detalicznych odnotowuje straty w wyniku handlu kontraktami na różnicę u niniejszego dostawcy.
Zastanów się, czy rozumiesz, jak działają kontrakty na różnicę, i czy możesz pozwolić sobie na wysokie ryzyko utraty pieniędzy.