Kalendarium 08 - 12 VII
Można uznać, że wszystkie składowe raportu prezentowanego przez BLS wskazują na ochłodzenie. Mocna rewizja w dół wzrostu zatrudnienia w kwietniu i maju oznacza, że trend jest słabszy niż zakładano. Przyzwoity wynik czerwcowy został wzmocniony przez 70 tysięcy nowych miejsc pracy w sektorze rządowym. Prywatne firmy najwyraźniej wstrzymują się z zatrudnianiem nowych pracowników.
Zarobki godzinowe rosną wolniej (0,3 proc. m/m oraz 3,9 proc. r/r) co powinno cieszyć Rezerwę Federalną bo w ten sposób presja płacowa będzie w mniejszym stopniu wpływać na inflację. Stopa bezrobocia rośnie stopniowo a nie skokowo co też powoduje, że Fed nie musi działać stanowczo i radykalnie.
Widać, że gospodarka USA zwalnia do czego przyczyniają się wysokie stopy procentowe. Jak na razie scenariuszem bazowym jest „miękkie lądowanie” a ostatnie dane (nie tylko z rynku pracy) na to wskazują.
Po miesięcznym raporcie NFP implikowane prawdopodobieństwo obniżki kosztu pieniądza w USA we wrześniu wzrosło do poziomu prawie 75 proc. z okolic 71 proc. przed publikacją. Grudzień wciąż jest brany pod uwagę jako drugi krok w procesie luzowania przez Rezerwę Federalną.
Reakcja rynku jest stonowana. Kurs EUR/USD pozostał wciąż na poziomie powyżej 1,08 a większą zmienność obserwowaliśmy po raporcie ISM dla usług. Spadły rentowności amerykańskich obligacji, 2-latki w okolice 4,63 z 4,68 proc. przed danymi. Na Wall Street początek piątkowego handlu rozpoczął się od umiarkowanych wzrostów. Pamiętajmy jednak, że wycena akcji jest już wysoka, indeksy znajdują się w obrębie historycznych maksimów, więc do mocniejszego ruchu w górę rynek potrzebuje czegoś więcej.
W przysżłym tygodniu rynki będą żyły wynikami wyborów parlamentarnych we Francji (II tura 7 lipca) oraz raportem inlfacyjnym z USA (czwartek).
Najważniejsze publikacje danych makro oraz wydarzenia rynkowe w nadchodzącym tygodniu:
Poniedziałek, 8 lipca 2024
- Wyniki wyborów we Francji (II tura 7 lipca)
- 01:50 Japonia Bilans płatniczy
- 08:00 Niemcy Handel zagraniczny
- 09:00 Czechy Protokół z posiedzenia CNB
- 10:30 Strefa Euro Indeks Sentix
- 21:00 USA Kredyt konsumencki (USD)
Wtorek, 9 lipca 2024
- 03:30 Australia Indeks zaufania biznesu
- 08:30 Węgry Inflacja konsumencka
- 09:00 Czechy Stopa bezrobocia
- 22:40 USA Tygodniowa zmiana zapasów paliw wg API
Środa, 10 lipca 2024
- 03:30Chiny Inflacja CPI (r/r)
- 03:30Chiny Inflacja PPI (r/r)
- 04:00 Nowa Zelandia Decyzja RBNZ ws. stóp procentowych
- 08:00 Norwegia Inflacja konsumencka
- 09:00 Czechy Inflacja konsumencka
- 09:00 Turcja Produkcja przemysłowa (r/r)
- 09:00 Turcja Stopa bezrobocia
- 10:00 Włochy Produkcja przemysłowa (m/m)
- 13:00 USA Wnioski o kredyt hipoteczny
- 14:00 Węgry Protokół z posiedzenia NBH
- 16:00 USA Zapasy hurtowników (m/m)
- 16:30 USA Tygodniowa zmiana zapasów paliw
Czwartek, 11 lipca 2024
- Chiny Nowe kredyty (CNY)
- Chiny Podaż pieniądza M2 (r/r)
- 01:50 Japonia Zamówienia na sprzęt, maszyny i urządzenia (m/m)
- 08:00 Niemcy Inflacja konsumencka fin.
- 08:00 Wlk. Brytania Wyniki produkcji przemysłowej
- 08:00 Wlk. Brytania Miesięczny PKB
- 08:00 Wlk. Brytania Bilans handlu zagranicznego (GPB)
- 14:30 USA Inflacja konsumencka
- 14:30 USA Wnioski o zasiłek dla bezrobotnych
- 16:30 USA Tygodniowa zmiana zapasów gazu
- 20:00 USA Budżet federalny (USD)
Piątek, 12 lipca 2024
- Chiny Handel zagraniczny
- 00:30 Nowa Zelandia Indeks PMI dla przemysłu
- 06:30 Japonia Produkcja przemysłowa fin.
- 08:00 Szwecja Inflacja konsumencka
- 08:00 Norwegia Bilans handlu zagranicznego (NOK)
- 08:45 Francja Inflacja konsumencka fin.
- 09:00 Hiszpania Inflacja konsumencka fin.
- 09:00 Turcja Saldo rachunku bieżącego (USD)
- 09:00 Polska Wskaźnik Przyszłej Inflacji wg BIEC
- 14:30 USA Inflacja producencka
- 14:30 Kanada Pozwolenia na budowę domów (m/m)
- 16:00 USA Raport Uniwersytetu Michigan wst.
- 19:00 USA Liczba wież wiertniczych dla rynku ropy