Rynek ropy a konflikt na Bliskim Wschodzie
Iran produkuje obecnie około 3,3 mln baryłek ropy dziennie, z czego niemal połowa trafia na eksport, głównie do Chin. Mimo amerykańskich sankcji, Teheran zdołał w ostatnich latach odbudować poziom wydobycia do stanu sprzed zerwania porozumienia nuklearnego w 2018 r. Choć jego udział w światowym eksporcie wynosi około 4 proc., rynek miałby technicznie możliwość skompensowania jego ewentualnego wyłączenia. Ograniczeniem nie jest sama podaż, lecz skala ewentualnych zakłóceń w infrastrukturze przesyłowej.
Najpoważniejsze ryzyko dla rynku ropy stanowi możliwa blokada cieśniny Ormuz, kluczowego szlaku morskiego pomiędzy Iranem a Omanem. Codziennie przepływa przez nią około 21 mln baryłek ropy i produktów ropopochodnych, co stanowi 20 proc. światowego zużycia i ponad jedną czwartą globalnego transportu morskiego ropy. Ewentualna blokada cieśniny przez Iran byłaby poważnym wstrząsem podażowym. Co prawda Arabia Saudyjska i Zjednoczone Emiraty Arabskie posiadają alternatywne rurociągi do Morza Czerwonego i Zatoki Omańskiej, ale ich przepustowość pozwala na przekierowanie zaledwie niewielkiej części ładunków, ok. 2,6 mln baryłek dziennie.
Pomimo geopolitycznego napięcia, obecny bilans rynku ropy pozostaje względnie stabilny. Popyt rośnie wolno, głównie z powodu osłabienia gospodarczego w Chinach i trwającego sporu handlowego z USA, który ogranicza wymianę handlową i obniża zapotrzebowanie na paliwa, zwłaszcza benzynę i olej napędowy. Tymczasem OPEC+ systematycznie zwiększa produkcję już trzeci miesiąc z rzędu, a zapowiedzi wskazują na kontynuację tego trendu. Dzięki dotychczasowym cięciom produkcji, kartel dysponuje rezerwami mocy wydobywczej rzędu 5,5 mln baryłek dziennie, co wystarcza do pokrycia ewentualnego braku irańskiej ropy ale nie w przypadku zakłócenia transportu przez Ormuz.
Rynki zareagowały skokowo na wiadomości z Bliskiego Wschodu, ale fundamenty rynku ropy pozostają na razie stabilne. Iran jest istotnym, lecz nie niezastąpionym eksporterem, a globalna podaż (przy obecnych poziomach popytu) jest wciąż wystarczająca. Największe zagrożenie stanowi ewentualna blokada cieśniny Ormuz, której skutki byłyby trudne do skompensowania i mogłyby trwale podnieść ceny surowca. Na razie jednak rynek przyjmuje scenariusz ograniczonego konfliktu, a reakcja cenowa ma charakter prewencyjny. Dalszy rozwój sytuacji geopolitycznej będzie kluczowy dla kształtowania się cen w nadchodzących tygodniach.
Wczoraj cen brent w dużej mierze skorygowała piątkowy mocny ruch w górę. Notowania "zachaczyły" o górne ograniczenia kanału spadkowego, które jak na razie stanowi kluczową barierę dalszych zwyżek. Dziś kontrakty terminowe lekko rosną i obecnie wycena baryłki oscyluje wokół poziomu 74,5 USD.
Czytaj więcej na...
Niniejsza publikacja została przygotowany przez Dom Maklerski TMS Brokers S.A. (“TMS Brokers”) z siedzibą w Warszawie, ul. Złota 59 00-120 Warszawa, wpisaną do rejestru przedsiębiorców przez Sąd Rejonowy dla m. st. Warszawy w Warszawie XII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego pod numerem KRS 0000204776, NIP 526.27.59.131, kapitał w wysokości 3,537,560 PLN, w całości wpłacony, działający zgodnie z ustawą z dnia 29 lipca 2005 r. o obrocie instrumentami finansowymi, wyłącznie na potrzeby klientów OANDA TMS Brokers.
TMS Brokers podlega nadzorowi Komisji Nadzoru Finansowego na podstawie zezwolenia z dnia 26 kwietnia 2004 r. (KPWiG-4021-54-1/2004)
Niniejsza publikacja jest publikacją handlową w rozumieniu art. 36 ust. 2 Rozporządzenia delegowanego Komisji (UE) 2017/565 z dnia 25 kwietnia 2016 r. uzupełniającego dyrektywę Parlamentu Europejskiego i Rady 2014/65/UE w odniesieniu do wymogów organizacyjnych i warunków prowadzenia działalności przez firmy inwestycyjne oraz pojęć zdefiniowanych na potrzeby tej dyrektywy.
Odbiorcy, tej publikacji przed podjęciem jakiekolwiek decyzji inwestycyjnej na podstawie niniejszej publikacji powinni zasięgnąć opinii doradcy finansowego.
TMS Brokers przy sporządzaniu niniejszej publikacji nie uwzględniał indywidualnych potrzeb i sytuacji danego inwestora. Inwestycje oraz usługi przedstawione lub zawarte w niniejszym dokumencie mogą nie być dla konkretnego inwestora odpowiednie, dlatego w razie wątpliwości dotyczących takich inwestycji, bądź usług inwestycyjnych zaleca się konsultację z niezależnym doradcą inwestycyjnym
Odbiorca niniejszego raportu musi dokonać własnej oceny, czy inwestycja w jakikolwiek instrument, do którego niniejsza publikacja się odnosi jest dla niego odpowiednia w oparciu o korzyści i ryzyka w nim zawarte biorąc pod uwagę jego własną strategię oraz sytuację prawną i finansową.
Żadna z informacji przedstawionych w niniejszej publikacji nie stanowi porady inwestycyjnej, prawnej, księgowej czy podatkowej lub oświadczenia, że jakakolwiek strategia inwestycyjna jest adekwatna lub odpowiednia z względu na indywidualne okoliczności dotyczące odbiorcy, jak również nie stanowi w żaden inny sposób osobistej rekomendacji. TMS Brokers nie świadczy usług doradztwa podatkowego związanych z inwestowaniem w instrumenty finansowe i zaleca skontaktowanie się z niezależnym doradcą podatkowym.
Niniejsza publikacja ma jedynie informacyjny charakter i:
(i) nie stanowi ani nie tworzy części oferty sprzedaży, subskrypcji lub zaproszenia do nabycia lub subskrypcji jakichkolwiek instrumentów finansowych,
(ii) nie ma na celu oferowania nabycia lub zapisu ani nakłaniania do nabycia lub zapisu na jakiekolwiek instrumenty finansowe
(iii) nie stanowi reklamy jakichkolwiek instrumentów finansowych
Niniejsza publikacja została sporządzona z zachowaniem należytej staranności, rzetelności oraz zasad obiektywizmu w oparciu o ogólnodostępne informacje. Informacje i opinie zawarte w niniejszym dokumencie zostały zebrane lub opracowane przez TMS Brokers w oparciu o źródła uznawane za wiarygodne, jednakże TMS Brokers oraz podmioty z nim powiązane nie ponoszą odpowiedzialności za wszelkie niedokładności lub pominięcia. Niniejszy dokument wyraża wiedzę oraz poglądy jego autorów, według stanu na dzień sporządzenia.
Wyniki osiągnięte w przeszłości nie powinny być traktowane jako wskazanie, czy gwarancja przyszłych wyników. TMS Brokers nie ponosi odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszej publikacji ani za szkody poniesione w wyniku decyzji inwestycyjnych na podstawie niniejszej publikacji.
Data na pierwszej stronie niniejszej publikacji jest datą sporządzenia i jej opublikowania.
Kontrakty CFD są złożonymi instrumentami i wiążą się z dużym ryzykiem szybkiej utraty środków pieniężnych z powodu dźwigni finansowej. 76% rachunków inwestorów detalicznych odnotowuje straty w wyniku handlu kontraktami CFD u niniejszego dostawcy. Zastanów się, czy rozumiesz, jak działają kontrakty CFD, i czy możesz pozwolić sobie na wysokie ryzyko utraty pieniędzy.
Szczegółowe informacje dotyczące TMS Brokers, zasad sporządzania i rozpowszechniania rekomendacji, źródeł informacji, określenia odbiorców rekomendacji, terminologii fachowej, konfliktów interesów, jak również częstotliwości wydawania i ważności rekomendacji, wskazane zostały na stronach internetowych www.tms.pl w części https://www.tms.pl/zastrzezenia-prawne
