Bezpośrednim katalizatorem ruchu była informacja o słabszych wynikach OpenAI, która nie osiągnęła własnych celów dotyczących pozyskiwania nowych użytkowników oraz sprzedaży. Doniesienia wskazują na rosnące wewnętrzne obawy, że spółka może mieć trudności z finansowaniem kosztownej infrastruktury związanej ze sztuczną inteligencją. Szczególnie niepokojące jest to, że nie udało się osiągnąć celu jednego miliarda tygodniowych aktywnych użytkowników ChatGPT do końca 2025 roku, a dodatkowo utrzymuje się problem odpływu subskrybentów. Presję konkurencyjną zwiększa Anthropic PBC, która zdobywa udziały w segmentach kodowania i rozwiązań dla przedsiębiorstw.
Negatywne informacje uderzyły również w spółki powiązane z ekosystemem AI, takie jak Oracle Corp. oraz CoreWeave Inc., które odnotowały wyraźne spadki. W efekcie indeks S&P 500 cofnął się o 0,6 proc. od rekordowych poziomów, natomiast Nasdaq 100 stracił 1,3 proc. Jednocześnie bardziej defensywny Dow Jones zyskal 0,3 proc., co sugeruje rotację kapitału w kierunku mniej ryzykownych segmentów rynku. Na rynkach globalnych również dominowały spadki, Stoxx Europe 600 obniżył się o 0,4 proc., a MSCI World Index o 0,5 proc.
Szczególne znaczenie dla rynku mają nadchodzące wyniki finansowe największych spółek technologicznych, które łącznie odpowiadają za około jedną czwartą kapitalizacji indeksu S&P 500. Alphabet Inc., Microsoft Corp., Amazon.com Inc. oraz Meta Platforms Inc. opublikują swoje wyniki w środę (jutro), a dzień później raport przedstawi Apple Inc.. W kontekście rosnących oczekiwań względem zysków nawet niewielkie rozczarowania, szczególnie w obszarze popytu na rozwiązania AI lub wydatków inwestycyjnych, mogą doprowadzić do gwałtownej rewizji wycen i krótkoterminowej korekty rynku.
Na rynku walutowym widoczna była umiarkowana aprecjacja dolara, indeks dolarowy wzrósł o 0,2 proc. Kurs EURUSD spadł o 0,2 proc. do poziomu 1,1695, kurs GBPUSD obniżył się o 0,3 proc. do 1,3491, natomiast kurs USDJPY pozostawał stabilny w okolicach 159,53.
Rynek kryptowalut również znalazł się pod presją, Bitcoin spadł o 1,1 proc. do poziomu 76 102,54 USD, a Ether obniżył się o 1 proc. do 2 268,35 USD, co wskazuje na spadek apetytu na ryzyko wśród inwestorów.
Na rynku długu obserwowano wzrost rentowności obligacji skarbowych, co sugeruje utrzymujące się napięcia inflacyjne oraz premię za ryzyko. Rentowność 10-letnich obligacji USA wzrosła o 2 punkty bazowe do 4,36 proc., niemieckich bundów o 4 pb do 3,07 proc., a brytyjskich giltów o 3 pb do 5,01 proc.
Istotnym elementem globalnego tła pozostaje sytuacja na rynku surowców energetycznych. Cena ropy WTI wzrosła o 3,4 proc. do 99,68 USD za baryłkę, choć wcześniej oddała część wzrostów po decyzji United Arab Emirates o opuszczeniu OPEC. Decyzja ta wpisuje się w szerszy kontekst geopolityczny, trwający konflikt między USA i Izraelem a Iranem znacząco ograniczył podaż ropy z Bliskiego Wschodu. Jednocześnie cena złota spadła o 2,2 proc. do 4 577,49 USD za uncję, co może wskazywać na realizację zysków mimo utrzymującego się napięcia geopolitycznego.
W tle wydarzeń pozostaje również aktywność polityczna, Donald Trump zwołał zespół ds. bezpieczeństwa narodowego w celu omówienia propozycji Iranu dotyczącej zakończenia konfliktu, który trwa już trzeci miesiąc i wywołuje istotne zakłócenia w globalnych dostawach energii.
Na poziomie mikroekonomicznym mieszany obraz wyników spółek dodatkowo komplikuje ocenę rynku. United Parcel Service Inc. utrzymał prognozy finansowe mimo lepszych od oczekiwań wyników, sygnalizując niepewność operacyjną. Coca-Cola Co. pozytywnie zaskoczył sprzedażą, korzystając z popytu na mniejsze, bardziej przystępne cenowo produkty. General Motors Co. podniósł prognozy zysków o 500 mln USD dzięki utrzymującemu się popytowi na SUV-y i pickupy mimo rosnących cen paliw. Z kolei JetBlue Airways Corp. oraz Spotify Technology SA rozczarowały wynikami, wskazując na presję kosztową oraz słabsze perspektywy przychodowe.
Obecna sytuacja rynkowa wskazuje na rosnącą wrażliwość inwestorów na rozbieżność między wysokimi oczekiwaniami a realnymi wynikami, szczególnie w sektorze technologicznym i obszarze sztucznej inteligencji. W krótkim terminie kluczowe będą publikacje wyników największych spółek technologicznych, to one zdecydują, czy ostatnia korekta przerodzi się w głębszy ruch spadkowy, czy pozostanie jedynie przejściowym schłodzeniem silnego trendu wzrostowego.