Kalendarium 16 VI - 22 VI
- USA: inflacja CPI i PPI łagodzą perspektywy polityki Fed
Kluczowym wydarzeniem makro był środowy raport o inflacji konsumenckiej w USA. Zarówno dane ogólne, jak i bazowe okazały się słabsze od oczekiwań: CPI wzrosło o 2,4 proc. r/r (prognoza 2,5 proc.), a inflacja bazowa wyniosła 2,8 proc. r/r (tak samo jak miesiąc wcześniej) wobec prognozowanych 2,9 proc. Szczególnie istotne były niskie odczyty m/m (tylko 0,1 proc.), co wzmacnia sygnały dezinflacyjne w gospodarce. Dzień później opublikowano również dane PPI, które również pokazały spadek presji kosztowej na poziomie producentów.
Rynek szybko zareagował: rentowności obligacji USA spadły, a dolar gwałtownie się osłabił (kurs EUR/USD osiągnął wartość 1,16), szczególnie wobec euro i jena. Inwestorzy zwiększyli zakłady na obniżki stóp procentowych przez Fed jeszcze w 2025 roku – obecnie wycenia się blisko 80 punktów bazowych luzowania w horyzoncie 12 miesięcy, z pierwszą potencjalną obniżką już we wrześniu.
- USA–Chiny: ostrożny optymizm po spotkaniu w Londynie
W tle danych makro toczyły się rozmowy handlowe między przedstawicielami USA i Chin, które odbyły się w Londynie. Prezydent Donald Trump ogłosił na platformie Truth Social, że obie strony zawarły porozumienie handlowe. Jak zaznaczył, umowa została uzgodniona podczas spotkań w Londynie i obecnie oczekuje jedynie formalnego zatwierdzenia przez niego i przewodniczącego Xi Jinpinga.
Choć samo ogłoszenie wywołało chwilowy impuls optymizmu, rynki szybko zaczęły analizować szczegóły. Według dostępnych informacji, porozumienie nie przewiduje istotnych obniżek ceł – efektywna stawka celna USA wobec Chin ma pozostać na poziomie około 55 proc. W rezultacie reakcja giełd była ograniczona, a inwestorzy uznali ten ruch raczej za polityczny sygnał niż przełom gospodarczy.
- Bliski Wschód: atak Izraela na Iran podbija awersję do ryzyka i ceny ropy
Pod koniec tygodnia uwaga inwestorów przesunęła się gwałtownie na Bliski Wschód. W piątek rano pojawiły się doniesienia o izraelskim ataku rakietowym na cele nuklearne w Iranie. Rynki nie czekały na rozwój wydarzeń – inwestorzy zaczęli wycofywać się z ryzykownych aktywów.
Awersja do ryzyka wzrosła wyraźnie: indeksy giełdowe w Europie i USA otworzyły się spadkami, niemiecki DAX zanotował lukę spadkową i testował istotne wsparcia techniczne. Ropa naftowa (Brent i WTI) gwałtownie podrożała – ceny wzrosły o 4–5 proc. w ciągu dwóch sesji, ponieważ inwestorzy obawiają się o potencjalne zakłócenia dostaw z regionu Zatoki Perskiej.
Poniedziałek, 16 czerwca 2025
- 3:30 Chiny Ceny nieruchomości (r/r)
- 4:00 Chiny Inwestycje w aglomeracjach miejskich (r/r)
- 4:00 Chiny Produkcja przemysłowa (r/r)
- 4:00 Chiny Sprzedaż detaliczna (r/r)
- 9:00 Niemcy Wystąpienie publiczne szefa Bundesbanku (Joachim Nagel)
- 12:30 Strefa Euro Wystąpienie publiczne członka zarządu ECB (Piero Cipollone)
- 14:00 Polska Wskaźniki inflacji bazowej
- 14:30 USA Indeks NY Empire State
Wtorek, 17 czerwca 2025
- Japonia Decyzja BoJ ws. stóp procentowych
- Japonia Konferencja prasowa po posiedzeniu BoJ
- 14:30 USA Ceny importu i eksportu
Środa, 18 czerwca 2025
- 8:00 Wlk. Brytania Inflacja konsumencka
- 9:30 Strefa Euro Wystąpienie publiczne członka zarządu ECB (Frank Elderson)
- 11:00 Strefa Euro Inflacja konsumencka fin.
- 14:30 USA Wnioski o zasiłek dla bezrobotnych
- 17:15 Kanada Wystąpienie publiczne szefa BoC (Tiff Macklem)
- 17:30 Strefa Euro Wystąpienie publiczne członka zarządu ECB (Philip R. Lane)
- 20:00 USA Decyzja FOMC ws. stóp procentowych
- 20:00 USA Projekcje makroekonomiczne FOMC
- 20:00 Strefa Euro Wystąpienie publiczne członka zarządu ECB (Luis de Guindos)
- 20:30 USA Konferencja prasowa po posiedzeniu FOMC
Czwartek, 19 czerwca 2025
- Polska - Boże Ciało - dzień wolny
- USA - Dzień Wyzwolenia - dzień wolny
- 3:30 Australia Sytuacja na rynku pracy
- 9:30 Strefa Euro Wystąpienie publiczne prezeski ECB (Christine Lagarde)
- 11:00 Niemcy Wystąpienie publiczne szefa Bundesbanku (Joachim Nagel)
- 11:45 Strefa Euro Wystąpienie publiczne członka zarządu ECB (Luis de Guindos)
- 13:00 Wlk. Brytania Decyzja ws. stóp procentowych
- 13:00 Wlk. Brytania Protokół z posiedzenia BoE
Piątek, 20 czerwca 2025
- 1:30 Japonia Inflacja konsumencka
- 1:50 Japonia Protokół z posiedzenia BoJ
- 3:00 Chiny Decyzja ws. stóp procentowych
- 8:00 Niemcy Inflacja producencka
- 8:40 Japonia Wystąpienie publiczne szefa BoJ (Kazuo Ueda)
- 14:30 Kanada Inflacja producencka
Czytaj więcej na...
Niniejsza publikacja została przygotowany przez Dom Maklerski TMS Brokers S.A. (“TMS Brokers”) z siedzibą w Warszawie, ul. Złota 59 00-120 Warszawa, wpisaną do rejestru przedsiębiorców przez Sąd Rejonowy dla m. st. Warszawy w Warszawie XII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego pod numerem KRS 0000204776, NIP 526.27.59.131, kapitał w wysokości 3,537,560 PLN, w całości wpłacony, działający zgodnie z ustawą z dnia 29 lipca 2005 r. o obrocie instrumentami finansowymi, wyłącznie na potrzeby klientów OANDA TMS Brokers.
TMS Brokers podlega nadzorowi Komisji Nadzoru Finansowego na podstawie zezwolenia z dnia 26 kwietnia 2004 r. (KPWiG-4021-54-1/2004)
Niniejsza publikacja jest publikacją handlową w rozumieniu art. 36 ust. 2 Rozporządzenia delegowanego Komisji (UE) 2017/565 z dnia 25 kwietnia 2016 r. uzupełniającego dyrektywę Parlamentu Europejskiego i Rady 2014/65/UE w odniesieniu do wymogów organizacyjnych i warunków prowadzenia działalności przez firmy inwestycyjne oraz pojęć zdefiniowanych na potrzeby tej dyrektywy.
Odbiorcy, tej publikacji przed podjęciem jakiekolwiek decyzji inwestycyjnej na podstawie niniejszej publikacji powinni zasięgnąć opinii doradcy finansowego.
TMS Brokers przy sporządzaniu niniejszej publikacji nie uwzględniał indywidualnych potrzeb i sytuacji danego inwestora. Inwestycje oraz usługi przedstawione lub zawarte w niniejszym dokumencie mogą nie być dla konkretnego inwestora odpowiednie, dlatego w razie wątpliwości dotyczących takich inwestycji, bądź usług inwestycyjnych zaleca się konsultację z niezależnym doradcą inwestycyjnym
Odbiorca niniejszego raportu musi dokonać własnej oceny, czy inwestycja w jakikolwiek instrument, do którego niniejsza publikacja się odnosi jest dla niego odpowiednia w oparciu o korzyści i ryzyka w nim zawarte biorąc pod uwagę jego własną strategię oraz sytuację prawną i finansową.
Żadna z informacji przedstawionych w niniejszej publikacji nie stanowi porady inwestycyjnej, prawnej, księgowej czy podatkowej lub oświadczenia, że jakakolwiek strategia inwestycyjna jest adekwatna lub odpowiednia z względu na indywidualne okoliczności dotyczące odbiorcy, jak również nie stanowi w żaden inny sposób osobistej rekomendacji. TMS Brokers nie świadczy usług doradztwa podatkowego związanych z inwestowaniem w instrumenty finansowe i zaleca skontaktowanie się z niezależnym doradcą podatkowym.
Niniejsza publikacja ma jedynie informacyjny charakter i:
(i) nie stanowi ani nie tworzy części oferty sprzedaży, subskrypcji lub zaproszenia do nabycia lub subskrypcji jakichkolwiek instrumentów finansowych,
(ii) nie ma na celu oferowania nabycia lub zapisu ani nakłaniania do nabycia lub zapisu na jakiekolwiek instrumenty finansowe
(iii) nie stanowi reklamy jakichkolwiek instrumentów finansowych
Niniejsza publikacja została sporządzona z zachowaniem należytej staranności, rzetelności oraz zasad obiektywizmu w oparciu o ogólnodostępne informacje. Informacje i opinie zawarte w niniejszym dokumencie zostały zebrane lub opracowane przez TMS Brokers w oparciu o źródła uznawane za wiarygodne, jednakże TMS Brokers oraz podmioty z nim powiązane nie ponoszą odpowiedzialności za wszelkie niedokładności lub pominięcia. Niniejszy dokument wyraża wiedzę oraz poglądy jego autorów, według stanu na dzień sporządzenia.
Wyniki osiągnięte w przeszłości nie powinny być traktowane jako wskazanie, czy gwarancja przyszłych wyników. TMS Brokers nie ponosi odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszej publikacji ani za szkody poniesione w wyniku decyzji inwestycyjnych na podstawie niniejszej publikacji.
Data na pierwszej stronie niniejszej publikacji jest datą sporządzenia i jej opublikowania.
Kontrakty CFD są złożonymi instrumentami i wiążą się z dużym ryzykiem szybkiej utraty środków pieniężnych z powodu dźwigni finansowej. 76% rachunków inwestorów detalicznych odnotowuje straty w wyniku handlu kontraktami CFD u niniejszego dostawcy. Zastanów się, czy rozumiesz, jak działają kontrakty CFD, i czy możesz pozwolić sobie na wysokie ryzyko utraty pieniędzy.
Szczegółowe informacje dotyczące TMS Brokers, zasad sporządzania i rozpowszechniania rekomendacji, źródeł informacji, określenia odbiorców rekomendacji, terminologii fachowej, konfliktów interesów, jak również częstotliwości wydawania i ważności rekomendacji, wskazane zostały na stronach internetowych www.tms.pl w części https://www.tms.pl/zastrzezenia-prawne
Łukasz Zembik
