Opinie
Autor: Błażej Kiermasz

Przyszły tydzień ważny dla ropy i miedzi

Ile ropy OPEC produkował w kwietniu?

W przyszłym tygodniu poznamy ważne dane dla rynku ropy. Instytucje finansowe prześlą dwóm największym agencjom informacyjnym (Bloomberg, Reuters) swoje szacunki dotyczące kwietniowej produkcji ropy w OPEC. Popyt na czarne złoto pochodzące z kartelu szacowany jest na około 29,5 mln baryłek dziennie w tym roku. W ciągu ostatnich trzech miesięcy podaż bardzo wyraźnie go przewyższała (styczeń 30,4 mln, luty 30,55 mln, marzec 31,03 mln). Jeżeli kwietniowe szacunki założą utrzymanie produkcji w okolicach marcowego poziomu to cena ropy może znaleźć się pod wyraźną presją spadkową. Naszym zdaniem jest to bardzo prawdopodobne, chociażby z uwagi na ostatnie wypowiedzi ministra energii Arabii Saudyjskiej, jakoby produkcja w tym kraju przekroczyła poziom 10 mln baryłek dziennie zarówno w marcu, jak i kwietniu. Naszym zdaniem rynek w ostatnim czasie wyraźnie ignoruje ryzyko związane ze zwiększoną produkcją ze strony Iranu oraz Libii. Jeżeli kraje te zwiększyłyby swoje wydobycie do poziomów przedkryzysowych to oznaczałoby to dodatkowe 2 mln baryłek ropy dziennie na rynku, co powinno doprowadzić do wyraźnych zniżek cen ropy.

Wykres produkcji ropy w OPEC, Źródło: Bloomberg

Spekulanci stoją za zwyżkami cen ropy?

Głównym powodem, dla którego cena czarnego złota nie spada, wydaje się być nastawienie spekulantów. Zwiększają oni długą pozycję netto zarówno w kontraktach na ropę typu WTI, jak i brent. Pozycja spekulacyjna netto dla WTI jest najwyższa od sierpnia 2014, czyli od czasu, gdy zapoczątkowane zostały silne zniżki cen tego surowca. Wzrasta ona już trzeci tydzień z rzędu. Warto także odnotować, że pozycja spekulacyjna netto na ropie brent znajduje się na najwyższym poziomie od kiedy dane są gromadzone (od początku 2011 roku). Dlatego też, warto będzie śledzić przyszłotygodniowe publikacje dotyczące pozycji spekulantów, ponieważ choćby niewielki ich spadek może w bardzo znaczący sposób zaważyć na sentymencie, a z drugiej strony silny wzrost spowoduje wzrost wrażliwości rynku na potencjalnie wysoki konsensus wśród instytucji finansowych dotyczący produkcji ropy w OPEC w kwietniu.

Miedź: w piątek rządowy PMI z Chin

Wykres PMI dla sektora przemysłowego Chin wg HSBC i rządu, Źródło: opracowanie własne, Bloomberg

Kolejną ważna publikacją dla rynku surowców będą przyszłotygodniowe dane na temat nastrojów w chińskim przemyśle. W piątek poznamy rządowy kwietniowy PMI dla sektora przemysłowego Państwa Środka. Co ciekawe, w ostatnim czasie odznaczał się on lepszym dopasowaniem do cen miedzi. Jeżeli doszłoby do spadku poniżej granicy 50 pkt., która oddziela rozwój od kurczenia się sektora to ceny miedzi mogą znaleźć się po presją spadkową, nawet w średnim terminie.

Wykres rządowego PMI dla sektora przemysłowego Chin i miedzi notowanej na giełdzie LME, Źródło: Bloomberg

Inwestuj teraz! Otwórz aplikację mobilną TMS Brokers.

Powrót
Zastrzeżenia prawne

Niniejsza publikacja została przygotowana przez OANDA TMS Brokers S.A. (dawniej: Dom Maklerski TMS Brokers S.A.) z siedzibą w Warszawie, ul. Złota 59, 00-120 Warszawa, wpisaną do rejestru przedsiębiorców przez Sąd Rejonowy dla m. st. Warszawy w Warszawie, XII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego pod numerem KRS 0000204776, NIP 5262759131, kapitał w wysokości 3,537,560 PLN, w całości opłacony (“OANDA TMS Brokers”) działającą zgodnie z ustawą z dnia 29 lipca 2005 r. o obrocie instrumentami finansowymi, wyłącznie na potrzeby klientów OANDA TMS Brokers. OANDA TMS Brokers podlega nadzorowi Komisji Nadzoru Finansowego na podstawie zezwolenia z dnia 26 kwietnia 2004 r. (KPWiG-4021-54-1/2004).

Niniejsza publikacja jest publikacją handlową w rozumieniu art. 36 ust. 2 Rozporządzenia delegowanego Komisji (UE) 2017/565 z dnia 25 kwietnia 2016 r. uzupełniającego dyrektywę Parlamentu Europejskiego i Rady 2014/65/UE w odniesieniu do wymogów organizacyjnych i warunków prowadzenia działalności przez firmy inwestycyjne oraz pojęć zdefiniowanych na potrzeby tej dyrektywy. Informacje zawarte w tej publikacji nie są skierowane do odbiorców konkretnego kraju i nie są przeznaczone do dystrybucji do państw, w których dystrybucja albo użytkowanie tych informacji byłyby niezgodne z lokalnym prawem, wymogami i regulacjami.

Odbiorcy tej publikacji przed podjęciem jakiekolwiek decyzji inwestycyjnej na podstawie niniejszej publikacji powinni zasięgnąć opinii niezależnego doradcy finansowego.

OANDA TMS Brokers przy sporządzaniu niniejszej publikacji nie uwzględniał indywidualnych potrzeb i sytuacji danego inwestora. Inwestycje oraz usługi przedstawione lub zawarte w niniejszym dokumencie mogą nie być dla konkretnego inwestora odpowiednie, dlatego w razie wątpliwości dotyczących takich inwestycji bądź usług inwestycyjnych zaleca się konsultację z niezależnym doradcą inwestycyjnym.

Informacje zawarte w niniejszym raporcie stanowią rekomendację inwestycyjną w rozumieniu Rozporządzenia delegowanego komisji (UE) 2016/958 z dnia 9 marca 2016 r. uzupełniającego rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) nr 596/2014 w odniesieniu do regulacyjnych standardów technicznych dotyczących środków technicznych do celów obiektywnej prezentacji rekomendacji inwestycyjnych lub innych informacji rekomendujących lub sugerujących strategię inwestycyjną oraz ujawniania interesów partykularnych lub wskazań konfliktów interesów, wyniku doradztwa inwestycyjnego. Niniejszy raport stanowi badanie inwestycyjne rozumieniu przepisów Rozporządzenia Delegowanego Komisji (UE) 2017/565 z dnia 25 kwietnia 2016 r. uzupełniającego dyrektywę Parlamentu Europejskiego i Rady 2014/65/UE w odniesieniu do wymogów organizacyjnych i warunków prowadzenia działalności przez firmy inwestycyjne oraz pojęć zdefiniowanych na potrzeby tej dyrektywy.

Odbiorca niniejszego raportu musi dokonać własnej oceny, czy inwestycja w jakikolwiek instrument, do którego niniejsza publikacja się odnosi, jest dla niego odpowiednia w oparciu o korzyści i ryzyka w nim zawarte, biorąc pod uwagę jego własną strategię oraz sytuację prawną i finansową.

Żadna z informacji przedstawionych w niniejszej publikacji nie stanowi porady inwestycyjnej, prawnej, księgowej czy podatkowej lub oświadczenia, że jakakolwiek strategia inwestycyjna jest adekwatna lub odpowiednia z względu na indywidualne okoliczności dotyczące odbiorcy, jak również nie stanowi w żaden inny sposób osobistej rekomendacji i nie jest świadczeniem usług doradztwa inwestycyjnego do celów dyrektywy 2014/65/UE. OANDA TMS Brokers nie świadczy usług doradztwa podatkowego związanych z inwestowaniem w instrumenty finansowe i zaleca skontaktowanie się z niezależnym doradcą podatkowym.

OANDA TMS Brokers informuje, że w przypadku usługi sporządzania rekomendacji o charakterze ogólnym, istnieje konflikt interesów polegający na wydaniu przez OANDA TMS Brokers rekomendacji o charakterze ogólnym przy jednoczesnym zawieraniu transakcji na portfelu handlowym OANDA TMS Brokers.

Niniejsza publikacja ma jedynie informacyjny charakter i: (i) nie stanowi ani nie tworzy części oferty sprzedaży, subskrypcji lub zaproszenia do nabycia lub subskrypcji jakichkolwiek instrumentów finansowych, (ii) nie ma na celu oferowania nabycia lub zapisu ani nakłaniania do nabycia lub zapisu na jakiekolwiek instrumenty finansowe, (iii) nie stanowi reklamy jakichkolwiek instrumentów finansowych.

Niniejsza publikacja została sporządzona z zachowaniem należytej staranności, rzetelności oraz zasad obiektywizmu w oparciu o ogólnodostępne informacje. Informacje i opinie zawarte w niniejszym dokumencie zostały zebrane lub opracowane przez OANDA TMS Brokers w oparciu o źródła uznawane za wiarygodne, jednakże OANDA TMS Brokers oraz podmioty z nim powiązane nie ponoszą odpowiedzialności za wszelkie niedokładności lub pominięcia. Niniejszy dokument wyraża wiedzę oraz poglądy jego autorów, według stanu na dzień sporządzenia.

Wyniki osiągnięte w przeszłości nie powinny być traktowane jako wskazanie czy gwarancja przyszłych wyników. OANDA TMS Brokers nie ponosi odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszej publikacji ani za szkody poniesione w wyniku decyzji inwestycyjnych na podstawie niniejszej publikacji. Data na pierwszej stronie niniejszej publikacji jest datą sporządzenia i jej opublikowania.

Wariant usługowy Stocks oferowany jest w ramach sprzedaży krzyżowej wraz z wariantem usługowym CFD. Szczegółowe informacje dotyczące ryzyk wynikających z poszczególnych usług oferowanych w ramach sprzedaży krzyżowej oraz informacje o kosztach i opłatach związanych z tymi usługami dostępne są na stronie internetowej OANDA TMS Brokers w sekcji Dokumenty.

Kontrakty CFD są złożonymi instrumentami i wiążą się z dużym ryzykiem szybkiej utraty środków pieniężnych z powodu dźwigni finansowej. 72% rachunków inwestorów detalicznych odnotowuje straty w wyniku handlu kontraktami CFD u niniejszego dostawcy. Zastanów się, czy rozumiesz, jak działają kontrakty CFD, i czy możesz pozwolić sobie na wysokie ryzyko utraty pieniędzy.

Szczegółowe informacje dotyczące OANDA TMS Brokers, zasad sporządzania i rozpowszechniania rekomendacji, źródeł informacji, określenia odbiorców rekomendacji, terminologii fachowej, konfliktów interesów, jak również częstotliwości wydawania i ważności rekomendacji, wskazane zostały na stronie internetowej www.tms.pl w części https://www.tms.pl/disclaimer/