Czarne złoto to lepsze złoto
Na 46,5 USD/b Brent sięga poziomów niewidzianych od marca. WTI po 43,5 USD/b zrównuje się ze szczytami z sierpnia. Rynek większą uwagę przywiązuje do generalnego optymizmu opartego o nadzieje na normalizację sytuacji gospodarczej na świecie w przyszłym roku wraz z dystrybucją szczepionek przeciw COVID-19.
Dyskonto przyszłej odbudowy popytu na paliwa przyćmiewa bieżące fundamenty, które nie są tak pomyślne. Chociażby Libia, członek OPEC, który jednak nie podlega pod umowę ograniczenia wydobycia, zwiększa produkcję. Obecnie wydobycie sięga 1,2 mln baryłek/dzień, ale ma możliwości, by zwiększyć produkcję o kolejne 500 tys. b/d. Mimo tego w ogólnym postrzeganiu OPEC i sojuszników pozytywnie oceniane jest utrzymanie dotychczasowej umowy o redukcji wydobycia dla utrzymania wyższych cen.
Dla odmiany złoto w obliczu nagromadzenia się niekorzystnych czynników spada do 4-miesięcznego minimum. Tylko wczoraj cena uncji obniżyła się o 50 USD. Od strony technicznej przełamanie wsparcia na 1,850 USD/oz przyspieszyło domykanie długich pozycji, napędzając wyprzedaż. Metalu pozbywają się też fundusze ETF, które wczoraj sprzedały aż 11 ton. Część tej podaży wiąże się z redukcją zabezpieczenia ustanowionego pod niestabilność polityczną po wyborach w USA. Ponieważ doniesienia prasowe sugerują gotowość administracji Trumpa do rozpoczęcia przekazania władzy, zabezpieczenie w złocie przestaje być potrzebne.
Nie zmienia to jednak długoterminowych, pozytywnych założeń dla cen złota. Kontynuowana ekspansja fiskalna i monetarna na świecie będzie tworzyć warunki pęczniejącego zadłużenia, niskich rentowności i podnosi ryzyko inflacji – środowisko sprzyjające wzrostowi cen złota. Jeden dzień nagłego skoku wartości USD (negatywne dla cen kruszcu wyrażonego w dolarze) nie odmienia długofalowych perspektyw. Jednak rotacja inwestorów z zabezpieczenia pod wybory w USA na strategię reflacyjną może zająć trochę czasu, przejściowo stabilizując ceny złota przy 1800 USD/oz.
Czytaj więcej na...
Niniejsza publikacja została przygotowany przez Dom Maklerski TMS Brokers S.A. (“TMS Brokers”) z siedzibą w Warszawie, ul. Złota 59 00-120 Warszawa, wpisaną do rejestru przedsiębiorców przez Sąd Rejonowy dla m. st. Warszawy w Warszawie XII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego pod numerem KRS 0000204776, NIP 526.27.59.131, kapitał w wysokości 3,537,560 PLN, w całości wpłacony, działający zgodnie z ustawą z dnia 29 lipca 2005 r. o obrocie instrumentami finansowymi, wyłącznie na potrzeby klientów OANDA TMS Brokers.
TMS Brokers podlega nadzorowi Komisji Nadzoru Finansowego na podstawie zezwolenia z dnia 26 kwietnia 2004 r. (KPWiG-4021-54-1/2004)
Niniejsza publikacja jest publikacją handlową w rozumieniu art. 36 ust. 2 Rozporządzenia delegowanego Komisji (UE) 2017/565 z dnia 25 kwietnia 2016 r. uzupełniającego dyrektywę Parlamentu Europejskiego i Rady 2014/65/UE w odniesieniu do wymogów organizacyjnych i warunków prowadzenia działalności przez firmy inwestycyjne oraz pojęć zdefiniowanych na potrzeby tej dyrektywy.
Odbiorcy, tej publikacji przed podjęciem jakiekolwiek decyzji inwestycyjnej na podstawie niniejszej publikacji powinni zasięgnąć opinii doradcy finansowego.
TMS Brokers przy sporządzaniu niniejszej publikacji nie uwzględniał indywidualnych potrzeb i sytuacji danego inwestora. Inwestycje oraz usługi przedstawione lub zawarte w niniejszym dokumencie mogą nie być dla konkretnego inwestora odpowiednie, dlatego w razie wątpliwości dotyczących takich inwestycji, bądź usług inwestycyjnych zaleca się konsultację z niezależnym doradcą inwestycyjnym
Odbiorca niniejszego raportu musi dokonać własnej oceny, czy inwestycja w jakikolwiek instrument, do którego niniejsza publikacja się odnosi jest dla niego odpowiednia w oparciu o korzyści i ryzyka w nim zawarte biorąc pod uwagę jego własną strategię oraz sytuację prawną i finansową.
Żadna z informacji przedstawionych w niniejszej publikacji nie stanowi porady inwestycyjnej, prawnej, księgowej czy podatkowej lub oświadczenia, że jakakolwiek strategia inwestycyjna jest adekwatna lub odpowiednia z względu na indywidualne okoliczności dotyczące odbiorcy, jak również nie stanowi w żaden inny sposób osobistej rekomendacji. TMS Brokers nie świadczy usług doradztwa podatkowego związanych z inwestowaniem w instrumenty finansowe i zaleca skontaktowanie się z niezależnym doradcą podatkowym.
Niniejsza publikacja ma jedynie informacyjny charakter i:
(i) nie stanowi ani nie tworzy części oferty sprzedaży, subskrypcji lub zaproszenia do nabycia lub subskrypcji jakichkolwiek instrumentów finansowych,
(ii) nie ma na celu oferowania nabycia lub zapisu ani nakłaniania do nabycia lub zapisu na jakiekolwiek instrumenty finansowe
(iii) nie stanowi reklamy jakichkolwiek instrumentów finansowych
Niniejsza publikacja została sporządzona z zachowaniem należytej staranności, rzetelności oraz zasad obiektywizmu w oparciu o ogólnodostępne informacje. Informacje i opinie zawarte w niniejszym dokumencie zostały zebrane lub opracowane przez TMS Brokers w oparciu o źródła uznawane za wiarygodne, jednakże TMS Brokers oraz podmioty z nim powiązane nie ponoszą odpowiedzialności za wszelkie niedokładności lub pominięcia. Niniejszy dokument wyraża wiedzę oraz poglądy jego autorów, według stanu na dzień sporządzenia.
Wyniki osiągnięte w przeszłości nie powinny być traktowane jako wskazanie, czy gwarancja przyszłych wyników. TMS Brokers nie ponosi odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszej publikacji ani za szkody poniesione w wyniku decyzji inwestycyjnych na podstawie niniejszej publikacji.
Data na pierwszej stronie niniejszej publikacji jest datą sporządzenia i jej opublikowania.
Kontrakty CFD są złożonymi instrumentami i wiążą się z dużym ryzykiem szybkiej utraty środków pieniężnych z powodu dźwigni finansowej. 77% rachunków inwestorów detalicznych odnotowuje straty w wyniku handlu kontraktami CFD u niniejszego dostawcy. Zastanów się, czy rozumiesz, jak działają kontrakty CFD, i czy możesz pozwolić sobie na wysokie ryzyko utraty pieniędzy.
Szczegółowe informacje dotyczące TMS Brokers, zasad sporządzania i rozpowszechniania rekomendacji, źródeł informacji, określenia odbiorców rekomendacji, terminologii fachowej, konfliktów interesów, jak również częstotliwości wydawania i ważności rekomendacji, wskazane zostały na stronach internetowych www.tms.pl w części https://www.tms.pl/zastrzezenia-prawne
Konrad Białas
Główny Ekonomista
