Tygodniowe
Autor: Konrad Białas

Raport CFTC: stan na 14 listopada

Tydzień kończący się 14 listopada przyniósł dalsze kupowanie dolara względem innych walut. Kapitał spekulacyjny zredukował krótką pozycję netto o 1,4 mld USD do 1,5 mld USD, sprowadzając bilans do najwyższego poziomu od czerwca. Jednakże kolejne dni przyniosły spadki indeksu dolarowego DXY, co implikuje, że także i ekspozycja krótkoterminowych inwestorów w długich pozycjach w dolarze mogła być redukowana. Brak jednoznacznych sygnałów progresu na polu reformy podatkowej USA oraz obniżenie się rentowności obligacji skarbowych stanowią główny ciężar dla USD.

W bezpośredniej relacji USD najbardziej zyskał wobec JPY i CHF. Krótka pozycja netto w jenie urosła o 6 proc. do 136 tys. kontraktów. Rynek nie był tak pesymistycznie nastawiony do JPY od grudnia 2013 r. Jednakże pogorszenie sentymentu rynkowego w kolejnych dniach oraz wzrost awersji do ryzyka premiuje „bezpieczne przystanie”. Nagromadzenie pozycji krótkich w walutach defensywnych jest teraz przekleństwem dla USD/JPY i USD/CHF i powodem do korekty pod presją odwracania pozycji w jenie i franku.

Długa pozycja netto w EUR w ciągu badanego tygodnia pozostała bez większych zmian pomimo rajdu EUR/USD do 1,1850. Brak zainteresowania spekulantów powiększaniem ekspozycji w euro stanowi powód do obaw dla trwałości odbicia i częściowo tłumaczy cofnięcie się kursu po 14 listopada. W przypadku GBP rynek utrzymuje skromną krótką pozycję netto na poziomie 5 tys. kontraktów. Podobna liczba pozycji na wzrosty, jak na spadki funta wyjaśnia konsolidacyjny charakter handlu na GBP/USD w ostatnich dniach.

Waluty surowcowe zanotowały niewielką sprzedaż, jednak przewaga długich pozycji wydaje się przesadna w porównaniu do fundamentów oraz warunków rynkowych. To czyni te waluty wrażliwe na ucieczkę inwestorów i przecenę, co z resztą można było zaobserwować na AUD (i NZD) w ostatnich dniach. Przy nasileniu awersji do ryzyka wyprzedaż walut surowcowych ma potencjał, by być podsycana przez kapitulację spekulantów.

*Zestawienie Commodity Futures Trading Commision informuje o pozycji w kontraktach terminowych na waluty (z USD jako drugą stroną) uczestników obrotu na Chicago Mercantile Exchange z podziałem na typ tradera. Przedstawione dane dotyczą grupy zarządzających kapitałem na rynku pieniężnych, których aktywność nie jest powiązana z zabezpieczaniem przed ryzykiem kursowym innych form działalności.

Inwestuj teraz! Otwórz aplikację mobilną TMS Brokers.

Powrót
Zastrzeżenia prawne

Ostrzeżenie o ryzyku: Transakcje Forex i kontrakty oparte na dźwigni finansowej są wysoce ryzykowne dla Twojego kapitału, ponieważ straty mogą przewyższyć depozyt. Dlatego też, kontrakty na różnicę oraz Forex mogą nie być odpowiednie dla wszystkich inwestorów. Upewnij się, że rozumiesz związane z nimi ryzyka i jeśli jest to konieczne zasięgnij niezależnej porady. Informacje zawarte na tej witrynie internetowej nie są skierowane do odbiorców konkretnego kraju i nie są przeznaczone do dystrybucji do państw, w których dystrybucja albo użytkowanie tych informacji byłyby niezgodne z lokalnym prawem, wymogami i regulacjami.

Dom Maklerski TMS Brokers SA z siedzibą w Warszawie przy ulicy Złotej 59, zarejestrowany przez Sad Rejonowy dla m. st. Warszawy w Warszawie, XII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sadowego pod numerem KRS 0000204776, NIP 526.27.59.131, Kapitał zakładowy: 3,537,560 zł opłacony w całości. Dom Maklerski TMS Brokers SA podlega nadzorowi Komisji Nadzoru Finansowego na podstawie zezwolenia z dnia 26 kwietnia 2004 r. (KPWiG-4021-54-1/2004).

Kontrakty na różnicę są złożonymi instrumentami i wiążą się z dużym ryzykiem szybkiej utraty środków pieniężnych z powodu dźwigni finansowej. 82% rachunków inwestorów detalicznych odnotowuje straty w wyniku handlu kontraktami na różnicę u niniejszego dostawcy. Zastanów się, czy rozumiesz, jak działają kontrakty na różnicę, i czy możesz pozwolić sobie na wysokie ryzyko utraty pieniędzy.