Strefa euro: dezinflacja nabiera tempa

03-06-2025 11:27
Zgodnie z opublikowanymi 3 czerwca danymi Eurostatu, roczna inflacja HICP w strefie euro w maju spadła do 1,9 proc., nieco poniżej oczekiwań rynkowych wynoszących 2,0 proc. Dla porównania, w kwietniu inflacja wyniosła jeszcze 2,2 proc., co oznacza dalsze wyraźne wyhamowanie dynamiki cen konsumpcyjnych. Zmienność na EURUSD jest ograniczona. Od rana kurs lekko koryguje się strnę 1,14.
Strefa euro: dezinflacja nabiera tempa
Inflacja HICP (zasadnicza oraz bazowa), zmiana rok do roku, strefa euro, źródło: Bloomberg

Jeszcze istotniejszy z punktu widzenia Europejskiego Banku Centralnego jest spadek inflacji bazowej, która nie uwzględnia cen energii i żywności. W maju wyniosła ona 2,4 proc. rok do roku wobec 2,7 proc. miesiąc wcześniej i konsensusu rynkowego na poziomie 2,5 proc. To kolejny miesiąc, w którym inflacja bazowa systematycznie opada, co może być interpretowane jako dowód na skuteczność dotychczasowej polityki zacieśniania monetarnego.

Powrót inflacji głównej poniżej symbolicznego progu 2,0 proc. to istotny sygnał dla decydentów z EBC. Obniża on presję inflacyjną i wzmacnia argumentację za rozpoczęciem cyklu łagodzenia polityki pieniężnej. Obecne dane jedynie wzmacniają oczekiwania, że już podczas najbliższego posiedzenia w czwartek EBC zdecyduje się na pierwszą obniżkę stóp procentowych. Zmniejsza się także ryzyko, że decydenci będą zmuszeni do pozostania ostrożnymi wobec trwałości dezinflacji – ścieżka spadku inflacji bazowej wydaje się obecnie bardziej wiarygodna.
 

Zastrzeżenia prawne

Kontrakty na różnicę są złożonymi instrumentami i wiążą się z dużym ryzykiem szybkiej utraty środków pieniężnych z powodu dźwigni finansowej.
76% rachunków inwestorów detalicznych odnotowuje straty w wyniku handlu kontraktami na różnicę u niniejszego dostawcy.
Zastanów się, czy rozumiesz, jak działają kontrakty na różnicę, i czy możesz pozwolić sobie na wysokie ryzyko utraty pieniędzy.
Kontrakty na różnicę są złożonymi instrumentami i wiążą się z dużym ryzykiem szybkiej utraty środków pieniężnych z powodu dźwigni finansowej.
76% rachunków inwestorów detalicznych odnotowuje straty
w wyniku handlu kontraktami na różnicę u niniejszego dostawcy. Zastanów się, czy rozumiesz, jak działają kontrakty na różnicę, i czy możesz pozwolić sobie na wysokie ryzyko utraty pieniędzy.