Rozczarowanie raportem ADP

04-06-2025 14:40
Raport ADP za maj przyniósł znacznie słabsze od oczekiwań dane z amerykańskiego rynku pracy, co wywołało natychmiastową reakcję rynków finansowych, zwłaszcza osłabienie dolara. Zatrudnienie w sektorze prywatnym wzrosło zaledwie o 37 tys. etatów, co stanowi wyraźne spowolnienie w porównaniu do kwietniowego wyniku na poziomie 62 tys. i marcowego 110 tys.. Jest to najgorszy wynik od marca 2023 roku, kiedy to dynamika zatrudnienia była ujemna.
Rozczarowanie raportem ADP

W podziale na sektory, zatrudnienie w przemyśle spadło o 2 tys., w porównaniu do wzrostu o 26 tys. w poprzednim miesiącu. Jedynym źródłem wzrostu pozostaje sektor usług, który dodał 36 tys. miejsc pracy (nieznacznie więcej niż 34 tys. w kwietniu). Dane te sugerują, że amerykańska gospodarka — mimo solidnego startu roku — zaczyna tracić impet na rynku pracy, zwłaszcza w sektorach wrażliwych na zmiany cykliczne.

Raport ADP, przedstawiający zmianę zatrudnienia w sektorze prywatnym USA, źródło: Bloomberg

Płace dla pracowników pozostających na tym samym stanowisku wzrosły o 4,5 proc. r/r, utrzymując tempo z poprzedniego miesiąca.
Płace dla osób zmieniających pracę wzrosły o 7,0 proc., w porównaniu do 6,9 proc. w kwietniu.

Z jednej strony rynek pracy wyraźnie traci na sile, co zwiększa ryzyka dla perspektyw wzrostu gospodarczego, z drugiej jednak wzrost wynagrodzeń nie słabnie, co może utrudniać szybki powrót inflacji do celu. Dla Rezerwy Federalnej to niejednoznaczny sygnał, który może skomplikować dalsze decyzje w zakresie stóp procentowych.

Rynkowa reakcja była natychmiastowa – dolar amerykański osłabił się, a kurs USD/JPY spadł z 144,25 do 143,87. Notowania EUR/USD urosły powyżej 1,14. 

Zastrzeżenia prawne

Kontrakty na różnicę są złożonymi instrumentami i wiążą się z dużym ryzykiem szybkiej utraty środków pieniężnych z powodu dźwigni finansowej.
76% rachunków inwestorów detalicznych odnotowuje straty w wyniku handlu kontraktami na różnicę u niniejszego dostawcy.
Zastanów się, czy rozumiesz, jak działają kontrakty na różnicę, i czy możesz pozwolić sobie na wysokie ryzyko utraty pieniędzy.
Kontrakty na różnicę są złożonymi instrumentami i wiążą się z dużym ryzykiem szybkiej utraty środków pieniężnych z powodu dźwigni finansowej.
76% rachunków inwestorów detalicznych odnotowuje straty
w wyniku handlu kontraktami na różnicę u niniejszego dostawcy. Zastanów się, czy rozumiesz, jak działają kontrakty na różnicę, i czy możesz pozwolić sobie na wysokie ryzyko utraty pieniędzy.