BIEC: Oczekiwania inflacyjne konsumentów maleją, firmy ostrożnie podnoszą ceny

12-12-2025 11:16
W grudniu 2025 r. Wskaźnik Przyszłej Inflacji (WPI) publikowany przez Biuro Inwestycji i Cykli Ekonomicznych pozostał na stabilnym poziomie, osiągając 83,3 pkt – oznacza to minimalny spadek o 0,1 pkt miesiąc do miesiąca i czwarty z rzędu miesiąc bez istotnych wahań. Wskaźnik, który z kilkumiesięcznym wyprzedzeniem sygnalizuje potencjalne zmiany w dynamice cen, nie wskazuje obecnie na ryzyko wzrostu presji inflacyjnej.
BIEC: Oczekiwania inflacyjne konsumentów maleją, firmy ostrożnie podnoszą ceny

Na stabilizację inflacji wpływają zarówno czynniki zewnętrzne, jak i krajowe. Globalna gospodarka wykazuje oznaki spowolnienia, co przekłada się na stabilność cen surowców oraz ograniczone tempo inwestycji. W kraju obserwuje się osłabienie dynamiki wynagrodzeń, co ogranicza ryzyko nadmiernego wzrostu popytu. Konsumpcja indywidualna wciąż wspiera wzrost gospodarczy, ale nie nosi znamion przegrzania.

Oczekiwania inflacyjne konsumentów ulegają dalszemu osłabieniu – spada odsetek osób prognozujących dalsze podwyżki cen, a coraz więcej respondentów zakłada wolniejsze tempo wzrostu cen. Taka postawa sprzyja bardziej rozważnym decyzjom zakupowym, co dodatkowo ogranicza presję popytową.

Wśród przedsiębiorstw w listopadzie po raz pierwszy od niemal roku odnotowano wzrost netto liczby firm planujących podwyżki cen (+3,5 pkt proc.). Skłonność do podwyżek jest najwyższa w sektorach farmaceutycznym, elektronicznym, maszyn i urządzeń oraz transportu. Część z tych podwyżek ma charakter sezonowy – jak w przypadku leków – a inne są wynikiem rosnącej aktywności inwestycyjnej. W sektorze elektroniki presję na ceny generują m.in. wzrosty cen komponentów, takich jak pamięci RAM, co jest efektem globalnego boomu inwestycyjnego w rozwiązania AI.

BIEC podkreśla jednak, że nawet jeśli lokalnie pojawią się podwyżki cen w przemyśle, nie muszą się one przełożyć na poziom cen konsumpcyjnych. Ryzyko ponownego przyspieszenia inflacji oceniane jest jako ograniczone, a ogólna sytuacja cenowa pozostaje stabilna dzięki wyhamowaniu popytu oraz przewidywaniom uczestników rynku.

EURPLN wczoraj testował strefę wsparcia w rejonie 4,2230, a dziś znajduje się na poziomie 4,2268.

Wykres dzienny EURPLN, źródło: TradingView

Zastrzeżenia prawne

Kontrakty na różnicę są złożonymi instrumentami i wiążą się z dużym ryzykiem szybkiej utraty środków pieniężnych z powodu dźwigni finansowej.
76% rachunków inwestorów detalicznych odnotowuje straty w wyniku handlu kontraktami na różnicę u niniejszego dostawcy.
Zastanów się, czy rozumiesz, jak działają kontrakty na różnicę, i czy możesz pozwolić sobie na wysokie ryzyko utraty pieniędzy.
Kontrakty na różnicę są złożonymi instrumentami i wiążą się z dużym ryzykiem szybkiej utraty środków pieniężnych z powodu dźwigni finansowej.
76% rachunków inwestorów detalicznych odnotowuje straty
w wyniku handlu kontraktami na różnicę u niniejszego dostawcy. Zastanów się, czy rozumiesz, jak działają kontrakty na różnicę, i czy możesz pozwolić sobie na wysokie ryzyko utraty pieniędzy.