Transakcje zabezpieczające (Hedging)

Drukuj

Stosowanie Kontraktów Terminowych w Ramach Strategii Zabezpieczenia Przed Ryzykiem (tzw. Hedging)

Hedging jest sprawdzonym sposobem zabezpieczania inwestycji przed ryzykiem związanym ze zmianami cen na rynkach. Hedging zazwyczaj sprowadza się do zajmowania przeciwnej pozycji w tym samym lub podobnym instrumencie w którym mamy pierwotną pozycję. Pomaga to zrekompensować ewentualne zmiany w cenach instrumentu w który zainwestowaliśmy. Na rynku Futures inwestorzy stosujący hedging zawierają transakcje po wybranych cenach nawet tygodnie lub miesiące przed kupnem lub sprzedażą instrumentu (produktu) na rynku fizycznym. Pozycja zawarta na rynku terminowym chroni posiadaną inwestycję (produkt właściwy) przed niekorzystnymi zmianami cen dopóki nie dojdzie do transakcji na rynku fizycznym.

Przykład Hedgingu

Pan Kowalski trudni się jubilerstwem i jest akurat w posiadaniu 100 uncji złota (o wadze 3.2 kg). Jest przejęty prawdopodobieństwem, iż ceny złota na świecie wkrótce zniżkują toteż chce uchronić swoje złoto przed ewentualnym spadkiem cen. Jest świadomy faktu, iż jeden kontrakt na złoto z giełdy CBOT w Chicago pokrywa taką samą objętość toteż decyduje się sprzedać 1 kontrakt terminowy ZGM8 po cenie 665 USD/uncja.

Scenariusze, które mogą wystąpić na rynku.

Rynek w sumie może poruszyć się w dwojaki sposób:

  • Cena na rynkach światowych wzrośnie np. do 670 USD/uncja. Rezultat: Jego krótka pozycja będzie przynosiła stratę w wysokości 500 USD, z kolei wartość fizycznego złota, które posiada, wzrośnie w mniej więcej o tę samą wartość (500 USD). Ryzyko = 0
  • Cena na rynkach światowych spadnie, np. do 600 USD/uncja. Rezultat: Wartość fizycznego złota jubilera zmaleje o 500 USD ale zyska podobną sumę (500 USD) na krótkiej pozycji w kontrakcie terminowym. Ryzyko = 0

Rezultat Hedgingu

Zaletą hedgingu jest ochrona inwestycji przed niekorzystnymi wydarzeniami na rynku mogącymi mieć negatywny wpływ na cenę posiadanego aktywu. Minusem jest to, iż inwestor nie może skorzystać finansowo ze sprzyjających warunków rynkowych.