Co to jest kontrakt Futures?

Czym są kontrakty Futures?

Kontrakt terminowy to umowa kupna lub sprzedaży instrumentów finansowych w określonym czasie w przyszłości po określonej cenie.

Gdzie handluuje się kontraktami Futures?

Wszystkie kontrakty Futures są notowane na giełdach, które ściśle określają warunki handlu kontraktami.

Nabywcy i sprzedawcy towarów poprzez giełdę określają cenę i miejsce kupna i sprzedaży danego produktu. Wraz ze wzrostem popularności handlu drogą internetową, coraz więcej transakcji terminowych zawieranych jest poprzez elektroniczne platformy inwestycyjne, a nie jak dotychczas na parkiecie danej giełdy.

Rodzaje dostępnych towarów

Kontrakt terminowy z przyszłą dostawą może opiewać na jakikolwiek towar taki jak zboża czy wyroby mięsne. Takim towarem mogą być też instrumenty finansowe takie jak obligacje rządowe, indeksy czy waluty. Istnieją także kontrakty giełdowe z przyszłą dostawą surowców energetycznych typu ropa, gaz ziemny czy olej grzewczy.

Elementy kontraktu Futures

Jak wspomnieliśmy w poprzedniej części, warunki obrotu kontraktami terminowymi są ściśle określone przez konkretną giełdę na której dany kontrakt jest notowany. Jak zobaczymy w przykładzie poniżej, kontrakt terminowy ma określoną wielkość, nominał i walutę kontraktu, termin wygaśnięcia itd. Przykład opiera się na kontrakcie S & P e-mini.

Wartość kontraktu: Wartość jednego kontraktu S&P E-mini to 1/5 wartości indeksu S&P

Wartość 1 punktu: Każdy punkt kontraktu wart jest 50 USD. Oznacza to więc, że kontrakt S&P E-mini po cenie 1,281.25 ma wartość 64,062.50 USD

Minimalna zmiana ceny i jej wartość: Minimalna zmiana ceny oznacza, że jego cena nie może zmienić się o mniej niż 0.25 punktu. Wiedząc, że 1 punkt wart jest 50 USD, to wartość minimalnej zmiany ceny wynosi 12,50 USD.

Depozyt: Depozyt kontraktu terminowego jest ściśle określony przez giełdę na której dany instrument jest notowany. Giełdy wykorzystują system o nazwie SPAN (Standard Portfolio Analysis of Risk) w celu określenia wielkość depozytu dla każdego kontraktu. SPAN jest systemem komputerowym który oblicza możliwy poziom zmiany ceny poszczególnych kontraktów. W najgorszym przypadku, np. dla najbardziej nieprzychylnej zmiany ceny dla pozycji inwestorów, określany jest depozyt wstępny. Dla kontraktu S%P E-mini depozyt wstępny wynosi 4,000 USD za 1 kontrakt.

Kontrakty terminowe określane są także poprzez depozyt właściwy, który określa wymaganą kwotę dla utrzymania otwartej pozycji na kontrakcie Futures.

Dla kontraktu S&P E-mini depozyt właściwy wynosi 3,150 US. Jeśli wielkość depozytu na rachunku inwestora spada poniżej wartości depozytu właściwego, stan środków musi być uzupełniony lub liczba otwartych kontraktów zamknięta.

Giełda: Kontrakt S&P E-mini jest notowany na giełdzie CME w Chicago.

Godziny Handlu: Kontrakt S&P E-mini notowany jest pomiędzy wymienionymi godzinami.

ESU6, ZGZ6, YMM7 – Co to oznacza?

Oznaczenie kontraktu zawiera w sobie informacje o instrumencie bazowym na który opiewa kontrakt, miesiącu i roku wygasania oraz typ kontraktu. Na przykład kontrakt o nazwie ESU6 czyli E-mini S&P 500 oznacza wygaśnięcie we wrześniu 2006 roku. Ponadto każda litera alfabetu oznacza miesiąc w którym wygasa kontrakt: